星速优配平台 A股市场高位整理，主动股基仓位趋于谨慎

（来源：ETF炼金师）星速优配平台

　　在2025年第45周的量化市场回顾中，A股宽基指数整体呈现出温和上涨趋势，市场资金配置逻辑向稳健转变，资金正在从高估值成长股向低估值价值板块轮动，以寻找更具确定性的投资机会。周期性行业和电力设备及新能源受益于政策刺激和需求激增，成为本周的主要上涨驱动，而成长股及消费类板块则因估值高企及市场情绪波动而承压，表现相对疲弱。

　　公募基金的重仓方向显著调整，普遍向周期和制造等顺周期板块倾斜，以符合市场对确定性的追求。从高频数据来看，主动权益基金最新的整体仓位为88.89%，保持在历史高位，但加仓的动力有所减弱，表现出高位整理的特征。这一趋势反映出基金经理在当前市场环境下更加谨慎，主要集中于消化前期的涨幅和优化持仓结构。

　　在新基金发行方面星速优配平台，近期热度攀升，新产品的供给十分活跃，尤其是头部均衡型基金表现突出。同时，细分赛道的主题类产品（如顺周期、新能源等），满足不同风险偏好的投资者需求，为市场持续注入增量流动性。

　　本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值为0.09%。根据统计，当前公募基金总数为4534只，其中2415只上涨，比例达53.26%。表现最佳的五只基金依次为银河核心优势混合A、汇添富新睿精选灵活配置混合A、方正富邦致盛混合A、华夏清洁能源龙头混合A及富荣福鑫灵活配置混合A，净值涨跌幅分别为11.65%、10.31%、8.16%、7.27%和7.17%。

　　截至2025年11月7日，主动权益型基金的平均仓位为88.89%。具体来看，普通股票型基金的平均仓位为91.46%（较上周上升0.12个百分点），偏股混合型基金为89.92%（下降0.03个百分点），配置型基金的平均仓位为86.23%（下降0.04个百分点）；而“固收+”基金的平均仓位为23.77%（上升0.03个百分点）。

　　在风格仓位方面，近期主动权益型基金持仓继续集中在大盘成长和小盘价值板块。截至2025年11月7日，主动偏股型基金的大盘成长仓位为40.12%（上升3.12个百分点），大盘价值仓位为7.08%（下降0.52个百分点），与此同时小盘成长和小盘价值仓位分别为32.68%（下降1.96个百分点）和10.47%（上升0.32个百分点）。

　　在行业配置上，主动权益型基金的配置比例显著上调的行业包括石油石化（约0.77%），建材（约1.01%），电力设备及新能源（约8.04%），国防军工（约4.45%），煤炭（约0.78%）。与此同时，非银行金融（约2.81%）、医药（约10.19%）、综合金融（约0.66%）、电子（约20.35%）和机械（约5.96%）等行业则出现了显著的下调。

　　在主力资金流向方面，本周主力资金继续流出，但幅度相比前周有所缩窄。具体来看，主力资金集中流入电力设备及新能源、基础化工和银行等行业。在个股方面，主力资金净流入的标的包括天孚通信、东山精密、阳光电源、通威股份和麦格米特，而赛力斯、比亚迪、中兴通讯、三花智控和北方稀土等则出现主力净流出。

　　本周的主动资金流显示，净买入的主要标的是特变电工、胜宏科技、天孚通信、德业股份和中科曙光等，而海马汽车、北方稀土、宁德时代、江淮汽车和先导智能则遭到主动资金的净卖出。行业来看，本周主买净额居前的行业包括银行、石油石化、煤炭和电力设备及新能源，流出较多的行业则为计算机、医药、机械、汽车和电子等。

　　在ETF市场方面，宽基ETF本周资金净流出约179.7亿元，合计规模为24719.09亿元。其中，南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF和易方达中证A500ETF等产品净流入较多。行业ETF方面，金融和消费板块吸引了较多的资金流入，而周期制造则出现了资金流出。

　　本周新成立的基金数量共计41只星速优配平台，其中主动权益基金13只，新发总份额约134.89亿份，创下近一年的高点。2024年已成立的主动权益型基金为269只，规模合计约720.26亿份，显示出市场对主动管理策略的增多关注。

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